此中，华峰集团是华峰化学控股股东，尤小平为华峰化学现实节制人，尤金焕、尤小华亦为持股5%以上股东，本次买卖形成联系关系买卖。

　　沉组方案正在2025年4月11日获董事会和监事会通过，于2025年4月29日上股东大会表决，因联系关系股东需要回避，中小股东从导了投票，成果让跌眼镜，19个取该次沉组相关的议案均未获通过。

　　以议案十四《关于公司刊行股份及领取现金采办资产形成联系关系买卖的议案》为例，同意1。42亿股，占出席股东会无效表决权股份总数的47。0399％；否决3019。85万股，占出席股东会无效表决权股份总数的9。9788％；弃权股，占出席股东会无效表决权股份总数的42。9813％。议案未获得无效表决权股份总数的2/3以上通过。

　　此次沉组方案之所以被中小股东“用脚投票”，取标的资产高溢价及沉组前突击分红推高欠债率或不无关系。

　　如斯高溢价，两家标的公司的资产质量若何？从资产欠债表来看，两家公司正在2024年均发生了较着的消沉变化。2024年，华峰合成树脂总欠债达20。8亿元，资产欠债率从2023岁尾的60。48%攀升至2024年的75。75%；华峰热塑总欠债19。5亿元，资产欠债率从71。44%上升至85。21%。

　　此中，占出席股东会中小股东无效表决权股份总数的44。4574％；否决3019。85万股，占出席股东会中小股东无效表决权股份总数的10。4654％；弃权股，占出席股东会中小股东无效表决权股份总数的45。0772％。

　　但这一方案却因高溢价以及标的公司买卖前大额分红而质疑。最终，正在2025年4月29日的股东大会上，因控股股东方面需回避表决，命运控制正在中小股东手中，成果取该次沉组相关的19个议案均未获得股东大会通过。

　　进入2025年，华峰化学业绩仍然没有止跌迹象。2025年一季报显示，公司实现停业收入63。14亿元，同比下降5。15%；归属净利润为5。04亿元，同比下降26。21%；扣非净利润为4。6亿元，同比下降29。92%。

　　按照买卖方案，华峰合成树脂股东全数权益的评估价值为40。45亿元，增值率达到了506。96%；华峰热塑股东全数权益的评估价值为19。63亿元，增值率也高达478。49%。

　　资产欠债率的攀升，取两公司2024年的大额分红相关。华峰合成树脂分红15。56亿元，华峰热塑分红4。6亿元，合计高达20亿元。而华峰热塑正在分红4。6亿元的同时，短期告贷却添加了3亿元，这种“一边借钱，一边分红”的操做，更是让市场质疑不竭。穿透后，这些分红最终流向了尤小平家族的口袋。华峰化学次要处置氨纶纤维、聚氨酯原液、己二酸等聚氨酯成品材料的研发、近年公司业绩欠安，2022年至2024年，24。78亿元和22。2亿元，别离同比下滑64。17%、12。85%和10。43%。

　　发布严沉资产沉组预案，颁布发表拟以总对价60亿元收购控股股东华峰集团无限公司（以下简称华峰集团）及公司实控人等联系关系方持有的华峰合成树脂100%股权（做价40。4亿元）和华峰热塑100%股权（做价19。6亿元）。